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　　一、走勢(shì)分析

　　如上圖顯示，本周銅價(jià)小幅上漲。截止本周末現(xiàn)貨銅報(bào)價(jià)80945元/噸，較周初的79893.33元/噸上漲1.32%，較年初上漲9.64%，同比上漲10.09%。

　　銅周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近三個(gè)月來(lái)，跌4漲8，本周銅價(jià)小幅上漲。

　　LME銅庫(kù)存

　　據(jù)倫敦金屬交易所(LME)公布的數(shù)據(jù)顯示。LME銅庫(kù)存小幅回落，截止周末，LME銅庫(kù)存154175噸，較月初下跌2.95%。

　　宏觀方面：美國(guó)8月CPI同比2.9%、核心CPI3.1%的溫和通脹數(shù)據(jù)，疊加初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)飆升至26.3萬(wàn)創(chuàng)近四年新高，強(qiáng)化了9月降息25個(gè)基點(diǎn)的市場(chǎng)預(yù)期，美元指數(shù)持續(xù)走弱推升以美元計(jì)價(jià)的金屬全球購(gòu)買力。

　　供應(yīng)端：供給端全球礦企龍頭必和必拓（BHP）持續(xù)加大銅資源投資力度，智利Escondida礦產(chǎn)量穩(wěn)步提升；市場(chǎng)關(guān)注英美資源與泰克資源潛在合并，疊加自由港印尼格拉斯伯格礦因礦井阻塞停產(chǎn)，影響產(chǎn)能恢復(fù)，加劇供應(yīng)緊張，形成銅價(jià)支撐。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月銅礦砂及精礦進(jìn)口量275.9萬(wàn)噸同比增7.4%，印證國(guó)內(nèi)需求韌性。

　　需求端：國(guó)內(nèi)新能源汽車8月產(chǎn)銷同比暴增27.4%/26.8%至139.5萬(wàn)輛，滲透率逼近50%強(qiáng)化消費(fèi)信心。電力行業(yè)需求爆發(fā)。下游逢低采購(gòu)疊加國(guó)產(chǎn)銅到貨減少，推動(dòng)庫(kù)存持續(xù)去化。

　　綜上所述：印尼格拉斯伯格礦區(qū)濕料堵塞，疊加“金九銀十”新能源與電力行業(yè)需求爆發(fā)，銅價(jià)止跌反彈。但高銅價(jià)下的成交僵持，需注意海外礦區(qū)擾動(dòng)與國(guó)內(nèi)旺季消費(fèi)兌現(xiàn)度。預(yù)計(jì)銅價(jià)短期仍震蕩偏強(qiáng)為主。

　　相關(guān)上市企業(yè)：江西銅業(yè)(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(yè)(000878)、北方銅業(yè)（000737）。