一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價(jià)小幅下跌。截止本周末現(xiàn)貨銅報(bào)價(jià)73270元/噸，較周初的74196.67元/噸下跌1.25%，同比上漲6.29%。

　　銅周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近三個(gè)月來，跌9漲3，本周銅價(jià)小幅下跌。

　　LME銅庫存

　　據(jù)倫敦金屬交易所(LME)公布的數(shù)據(jù)顯示。LME銅庫存微跌，截止周末，LME銅庫存271350噸，較周初下跌0.02%。

　　宏觀方面：周四晚間，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)降至8個(gè)月低點(diǎn)，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)也下降至3個(gè)月低點(diǎn)184.4萬人。這一數(shù)據(jù)反映出美國勞動力市場的裁員幅度相對較小，展現(xiàn)出令人驚訝的彈性。受此影響，美元匯率大幅走強(qiáng)創(chuàng)下兩年來新高位，對工業(yè)金屬整體造成明顯的壓力，因?yàn)槊涝邚?qiáng)意味著美元計(jì)價(jià)的金屬對持有其他貨幣的買家來說更加昂貴。

　　供應(yīng)端：原料端偏緊局面尚未改變，銅精礦加工費(fèi)維持低位，粗銅加工費(fèi)回調(diào)。國內(nèi)冶煉廠檢修結(jié)束及追產(chǎn)需求為電解銅帶來增量。

　　需求端：國內(nèi)市場春節(jié)假期將至，逐步進(jìn)入消費(fèi)淡季，下游消費(fèi)逐步走弱，季節(jié)性淡季令國內(nèi)呈現(xiàn)累庫。

　　綜上所述：海外市場宏觀消息匱乏，國內(nèi)政策利好雖對銅價(jià)跌幅有所遏制，但節(jié)后消費(fèi)預(yù)期疲軟，對銅價(jià)構(gòu)成壓力。因此，短期內(nèi)銅價(jià)仍面臨下行壓力。

　　相關(guān)上市企業(yè)：江西銅業(yè)(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(yè)(000878)、北方銅業(yè)（000737）。